碳碳热场深度2：供需格局与延展方向展望

AI 全书内容总结

本资料实为天风证券2021年9月11日发布的电气设备行业深度研究报告《碳碳热场深度2：供需格局与延展方向展望》（分析师孙潇雅），而非游资"新生代作手"的相关内容，资料主题归类有误，应按券商研报对待。报告围绕光伏拉晶环节耗材碳碳热场（正在替代等静压石墨，受益于硅片扩产与大尺寸、N型化转型）回答三个问题：一是供需拐点——据头部企业产能规划，2022年金博、超码、美兰德、天宜上佳、隆基五家合计产能近5000吨、市场需求约5500吨尚属紧平衡，2023年随硅片新增产能放缓行业将供过于求，但龙头凭借显著成本优势市占率有望从30-40%提升至60%左右；二是盈利水平——从预制体、沉积路线（气相与液相浸渍的成本逐项拆分）、设备三方面论证一二线企业毛利率差距可保持20个百分点以上，预计龙头稳态净利率25-30%；三是新增长极——金博股份的三大延展方向：半导体热场（沿国产小企业到国产大企业再到海外企业替代）、碳碳与碳陶制动材料（工程车先行、再到国产新能源高端车）、氢能（制氢回收、储氢瓶、氢燃料电池碳纸）。报告测算详尽但作者明示测算具主观性，适合光伏产业链与新材料行业的基本面研究者，与短线交易无关。