华尔街的肉我从股市绞肉机中死里逃生

AI 全书内容总结

本书是前华尔街科技股分析师安迪·凯斯勒的行业回忆录（李芳龄译）。作者原为AT&T贝尔实验室芯片工程师，1985年进入潘恩·韦伯担任投资分析师，后转任摩根士丹利半导体分析师并成为科技股研究的明星人物，1990年代中期退出卖方研究，转做风险投资与对冲基金，成功规避互联网泡沫破灭。全书按时间线讲述二十年华尔街生涯：入行时学习获利预测与贴现估值、拜访机构客户、体会『你从事的是娱乐业』的卖方生态；经历1987年股灾与垃圾债券、LBO并购年代；海湾战争期间为英特尔、摩托罗拉评级辩护的『斧头』经历；与格鲁伯曼、奎特隆共事，旁观玛丽·米克的互联网明星分析师模式、网景IPO热潮、布洛杰特与美林的营销化研究以及spinning回扣文化；直至纽约州总检察长斯皮泽调查揭开卖方研究的利益冲突，昔日同行纷纷落马而作者早已全身而退。核心观察是：经纪佣金不断下滑使华尔街研究从服务投资人转为服务投行业务，分析师地位与薪酬绑定承销收入，研究报告沦为营销工具，这套结构性缺陷最终酿成丑闻。本书笔调幽默尖刻，适合想了解卖方研究真实运作、互联网泡沫史与投资者保护教训的读者，可作金融行业史与风险意识教育素材。