本篇对应的资料（43个文件）收录了彼得·林奇的几乎全部著作：《彼得·林奇的成功投资》多个版本、《战胜华尔街》《学以致富》《彼得·林奇投资案例集》，以及他点评版《股票作手回忆录》。林奇管理麦哲伦基金13年，年化收益约29%，是与巴菲特齐名的选股大师，而他的方法可能是大师中最适合普通人模仿的一种。
一、六类公司：选股前的第一刀
林奇把所有公司分成六类，先分类再谈策略：
- 缓慢增长型：增速接近GDP，买它主要为了股息——公用事业类；
- 稳定增长型：年利润增速10-12%的大盘蓝筹，赚估值波动的钱，涨50%就该考虑卖；
- 快速增长型：年利润增速20-25%的中小公司——十倍股的主要产地，重点看扩张空间（新市场、新门店、新品类）与资产负债表健康度；
- 周期型：钢铁、化工、航运——在PE高得吓人时买（盈利底部），PE最低时卖（盈利顶部），节奏与直觉完全相反；
- 困境反转型：出问题但不会死的公司，赌修复，赔率最高但需要分辨"真反转"与"价值陷阱"；
- 隐蔽资产型：拥有被市场忽视的资产（土地、专利、股权），适合挖财报的爱好者。
分类错误是灾难的开始：把周期股当成长股拿着过山车，把稳定型当十倍股死等，都是常见死法。
二、PEG：给成长一个价格的尺子
林奇推广的PEG = 市盈率 ÷ 利润增速。PEG≈1为合理，显著低于1（如PE20倍、增速40%）值得深挖，显著高于1则透支。注意三点：增速要用可持续的增速（排除一次性损益）；周期股禁用PEG（见上）；PEG是筛选器不是结论——便宜只是研究的开始，不是买入的理由。
三、逛街选股：生活里的调研
林奇最著名的主张：业余投资者在自己熟悉的行业与消费场景里，比基金经理更有优势。你在商场、超市、餐厅里最先观察到新品的火爆，最先感受到服务的衰败——这些都是财报发布前的信号。资料中《彼得·林奇的成功投资》里充满这类案例：通过女儿们喜欢的连锁店发现牛股。对今天的版本：观察身边什么店在排队、什么App在你和同事手机里蔓延、什么产品在社交媒体被自发讨论——消费即调研。
四、研究该问的几个问题
林奇式的尽调清单：这家公司靠什么赚钱（业务能否一句话讲清）？增长动力是什么（开店数、量价、降本）？负债多不多（尤其困境反转股）？管理层在买自家股票吗？机构持仓多不多（少则冷门有预期差）？
五、卖出纪律：卖出的理由只能是逻辑变了
林奇的卖出原则：因为"涨了所以卖"和"跌了所以卖"都是错的，卖出的唯一正当理由是你当初买入的逻辑已经不成立——增速放缓、扩张见顶、主业恶化、更好的标的？后两者才构成换仓理由，前两者是危险信号。同时他提醒：不要因为价格便宜而坚守正在恶化的公司（坠落的长刀）。
六、对普通人的意义
林奇体系的可贵之处在于可学性：不依赖资金优势、不依赖信息优势，依赖的是观察、分类和耐心。用六类公司给自己持仓分类，用PEG约束买入价格，用生活观察补充研究，用"逻辑变了才卖"约束双手——这套组合拳，业余投资者完全使得出来。
风险提示：本文为经典著作学习整理，不构成投资建议。成长股投资存在增速不及预期导致的双杀风险。