2025年贵金属投资展望报告

AI 全书内容总结

这是金雅福黄金研究院发布的《2025年贵金属投资展望报告》，为机构年度策略展望资料，被归入“价值投资综合书籍”，实为贵金属与宏观研究，归类存在错位；文本为扫描识别版，错别字较多。报告分三部分：第一部分回顾2024年黄金走势，美联储降息周期开启叠加俄乌冲突升级、中东巴以冲突扩大化等避险需求，伦敦金最高触及2790美元/盎司、全年上涨约35%，为全球表现最好的大类资产之一；第二部分展望2025年宏观环境，分析特朗普2.0时期“美国优先”、对内减税对外加税、逆全球化加速的影响，美国经济软着陆预期与国债利息负担上升、高关税对欧元区和中国经济的冲击、中国宏观刺激政策，以及俄乌、中东地缘政治风险；第三部分为黄金供需与配置逻辑，指出黄金供给弹性不大、央行购金与科技用金支撑需求，全球债务货币化或成趋势、凸显黄金货币属性，并以历史降息周期复盘金价表现，结论是“黄金长牛不改，短期调整更值得关注”，同时强调黄金与股债相关性低、是资产配置的“压舱石”。报告代表发布机构的观点立场，适合作为2025年时点贵金属宏观分析的参考材料。