044[克罗谈投资策略]

AI 全书内容总结

本书是斯坦利·克罗谈投资策略的中译本，全书以华尔街传奇投机家杰西·利沃默（即利弗莫尔）的思想为主线，结合作者数十年期货与股票交易经验，阐述趋势跟随与风险控制的系统方法，归入“投机与博弈”主题恰当。开篇以“墨菲法则”引入，指出不带保护性止损委托和头寸过重是最易招致损失的交易。核心观点包括：市场没有牛市熊市之分，只有正确与错误之分；应坚持顺势（追市）交易而少做反趋势操作；专家预测经常出错，不应依赖消息与“大老板”传闻；应坦率承认自身错误而非归咎“坏市场”。书中详细讨论资金管理规则：投机用资不超过资本金三分之一、任何头寸建立前先明确退出点、每周按价格有利变动的一半推进止损价、结清显示亏损的头寸而保留乃至加仓盈利头寸、单一头寸风险控制在账户总资产的百分之一（小账户可放宽至百分之二）等。后部介绍以移动平均交叉为核心的KIS（保持简单）交易系统，收录对拉里·海特的访谈（机械系统交易、二十六个市场分散组合、严格风险限额、多空不偏好），并从《孙子兵法》“知彼知己”引申交易哲学，末章展望1997年后的香港与中国投资机会。需要提醒的是，译文存在较明显的错漏字。适合有一定经验的期货、股票投机交易者阅读。