2023下半年汽车行业投资策略：聚焦【AI智能化+出海】两条主线！

AI 全书内容总结

本资料为东吴证券黄细里团队2023年6月发布的下半年汽车行业投资策略报告《聚焦AI智能化+出海两条主线》，虽被归入“价值投资综合书籍”，实为券商行业策略研报。报告先复盘2005-2022年汽车投资逻辑（第一次普及的成长股范式与结构性升级的渗透率范式两阶段），并展望2023-2030年国内外共振的超级周期：出海讲市占率提升、国内讲产品创新，主驱动是L3-L4智能化的破坏性技术创新、次驱动为电动化延续性创新；继而复盘上半年行情与板块估值变化，预测下半年乘用车新能源渗透率从30%升至40%、重卡出口带动全年恢复、客车恢复增长。核心是两条主线：主线一AI+汽车智能化，首推小鹏汽车与德赛西威，梳理特斯拉BEV+Transformer技术路径及域控制器、冗余执行、AI算法、检测等环节标的；主线二汽车出海大时代，优选技术输出的客车（宇通、金龙），其次高性价比重卡（中集车辆、中国重汽）与两轮车，并以福耀玻璃全球化历程、特斯拉墨西哥工厂展望零部件出海；末附重点公司盈利预测表与风险提示。适合作为券商行业研究框架与汽车智能化、出海主题的研读材料，注意其时效性。