NIFD：2024Q2机构投资者的资产管理-澳大利亚、新西兰养老储备基金资产配置

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国家金融与发展实验室（NIFD）2024年8月发布的机构投资者的资产管理季报专题，研究澳大利亚未来基金（Future Fund）与新西兰超级年金基金（Super Fund）两家主权养老储备基金的资产配置与投资运作，按机构基本情况、资产配置与组合构建、投资组合业绩、总结四部分展开。核心内容：Future Fund由政府设定CPI加4至5个百分点的绝对收益目标，采用自上而下与自下而上结合的动态配置，以等价股票敞口（EEE，中枢60）控制风险；2023财年末权益类合计46.9%，境外资产约75%，十年累计收益约132%，超过同期约93%的业绩目标。Super Fund采用参考组合模式（75%全球股票、5%新西兰股票、20%固定收益），投资团队在4%积极风险预算内做积极投资，十年累计收益约178%、年化超额收益约2%。总结指出两家机构均高配权益、全球分散化，差异在配置模式：Future Fund动态灵活但难以归因，参考组合模式更透明、便于评估团队价值创造。需注意：该资料被标注为价值投资综合书籍属于主题错位，实为机构资产配置研究报告，适合养老金、主权基金与长期资金管理者参考。