构建量化动量选股系统的实用指南

AI 全书内容总结

本书是《量化动量》（Quantitative Momentum）的中文版，作者为Alpha Architect创始人卫斯利·格雷等人，主题为用量化方法构建动量选股系统。全书分两部分：第一部分“了解动量”，从行为金融角度解释动量效应为何长期有效——投资者对好消息反应不足、对坏消息反应过度，使价值与动量成为同一行为偏差的两面，并论证动量投资不是成长型投资、价值投资者也需要动量；第二部分讲解选股模型构建：比较长短期动量差异（长期动量存在收益反转）、强调“路径很重要”（波动平稳的动量质量更高，以FIP指标衡量）、动量的季节性效应，并给出五步流程构建季度再平衡的约50只股票等权组合，同时讨论交易成本、动量崩溃与止损问题。附录补充其他动量概念与绩效统计指标定义。全书以学术实证为依据，回测数据多取自1927—2014年美股。需说明：此文件为扫描版，正文存在较多OCR乱码与字符缺失，且每页穿插期货开户广告，阅读体验受损，但目录结构与核心论述仍可辨认。适合有量化与统计基础、想系统理解动量因子逻辑的中高级投资者。