20120814技术指标系列(七)CMO动量波动指标的运用

AI 全书内容总结

这是光大证券金融工程团队2012年8月14日发布的“技术指标系列”第七篇研报，研究CMO（Chande Momentum Oscillator）动量波动指标的构造与运用。指标将每日涨跌分别累计为up与dn，按CMO=(up-dn)/(up+dn)×100计算；用法为上穿/下穿0线产生买卖信号，大于50或小于-50视为超买超卖，CMO绝对值越高趋势越强。随后以沪深300日频与周频数据（2005年9月至2012年7月）回测：参数12的双边交易策略近七年累计收益899%、年化约42%、夏普率1.23，多空仓各交易74次；前向滚动测试显示参数13在六年里表现最稳定、每年均为正收益；再分牛市、熊市、震荡市检验，策略在各市况下均有效，熊市中空仓胜率达86%。报告进一步分析策略较大回撤的成因——指标在0轴附近钝化、价格反转时信号来回穿越，据此提出改进：仅在CMO绝对值超过阈值m（如30）时进场，可将最大回撤从约35%降至18.19%、收益回撤比升至1.98，代价是交易次数与收益下降。注：本digest因PDF分栏提取，文字错乱较多但脉络可辨。适合量化交易与指标学习者参考，历史回测不构成未来收益保证。