20120515技术指标系列(六)chaikinAD六年年化收益71%

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光大证券金融工程团队2012年5月15日发布的技术指标系列研究报告之六，分析师张斯会、刘道明，主题为佳庆离散指标（Chaikin A/D）在沪深300指数上的择时策略回测，回测区间为2005年9月至2012年3月的日频与周频数据。报告先给出A/D指标的算法（以收盘价在当日区间内的位置加权成交量并逐日累加）与基本用法，随后测试三类策略：策略一按A/D升降买卖，信号过频、年化仅15.55%；策略二按Chaikin线上穿/下穿零轴交易（最优参数9,13），年化30.63%仍不理想；策略三改用简单移动平均SMA(14,16)交叉，累计收益2801%、年化71.63%、年化夏普2.12、最大回撤25.89%，多空胜率约58%与63%。稳健性方面进行了半年与一年滚动参数测试（滚动年化约44%-50%），并分牛市、熊市、震荡市检验，2006至2011年每年绝对收益均超28%。报告同时指出缺点：空仓表现弱于多仓、简单移动平均的等权与频域缺陷、指标钝化导致的连续回撤。需要提醒，标题收益为样本内回测且经过参数优化，读者应留意过拟合风险。适合量化入门者学习指标择时的研究框架。