0479

AI 全书内容总结

资料名为“0479”，实为英文学术论文《Optimal Pairs Trading: A Stochastic Control Approach》（最优配对交易：随机控制方法），作者为斯坦福大学Mudchanatongsuk、Primbs与Wong，发表于2008年美国控制会议，是配对交易与统计套利领域常被引用的文献。归入“量化交易与统计”恰当，但注意其为英文会议论文而非书籍。论文研究如何为配对交易给出最优仓位：将两只股票价格的对数之差（价差spread）建模为Ornstein-Uhlenbeck均值回复过程，其中一只股票价格服从几何布朗运动；交易约束为等额做多一只、做空另一只，其余资金投放无风险资产。在此框架下以终端财富幂效用最大化为目标建立随机最优控制问题，通过求解Hamilton-Jacobi-Bellman（HJB）方程并利用分离变量猜解，得到最优策略的闭式解析解；附录还推导了模型六个参数的最大似然估计闭式表达式，便于实证落地。最后以一年期模拟数据演示策略的仓位与净值表现。整体数学密度高，适合具备随机微积分与随机控制基础的量化金融研究者，对普通投资者门槛较高。