国信证券-中国化妆品行业专题研究之二：护肤品及相关细分市场研究

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这是国信证券2012年11月发布的化妆品行业专题深度报告，为系列第二篇，聚焦中国护肤品市场及相关细分领域。报告先按价位与目标人群将护肤品市场划分为大众（Mass）、中档（Masstige）、高档（Prestige）三档，并给出各档份额与代表品牌；再将护肤品细分为面部、身体、手部护理三个子类，指出面部护理占95.1%、2011年市场容量近700亿元。随后以主要篇幅逐个剖析高增长细分市场：面膜（2011年59亿元、五年复合增速21.9%，渗透率与使用频次双轮驱动）、抗衰老与美白两大功能诉求、手部护理（渗透率低、高端化趋势）、儿童产品（约50亿元、网购占比13.7%）、男士产品（55亿元、复合增速24.4%为各品类之首），并分析各细分市场的品牌格局与渠道特征，最后维持上海家化“推荐”评级。数据主要来自Euromonitor，为2012年时点数据。内容与资料名相符。适合学习消费品行业细分市场的研究方法与分析框架，具体数据引用需注意时效。