1月24号：本周市场复盘与下周行情展望

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中信证券“车闻天下”系列第25期行业研报，主题为汽车油箱系统（资料名中“邮箱”应为“油箱”之笔误，内容与主题一致）。报告先介绍油箱功能与塑料油箱自上世纪60年代保时捷、大众起步以来对金属油箱的替代历程：欧美乘用车塑料油箱比例已超90%，中国约50%-60%。报告对比塑料油箱轻量化（轻30%-50%）、安全性、防腐、抗冲击、造型灵活等优点，并解释提高阻渗性的三种技术路线（单层氟化、层状掺混、多层共挤），指出多层共挤是发展方向。竞争格局部分测算2010年全球塑料油箱市场约5500万套，英瑞吉（Inergy）与考泰斯（Kautex）合计占约43%份额居前；国内亚普（华域汽车参股，当时已提交上市申请）以38%份额居首，顺荣股份约7%。随后分析两家公司的背景、股权结构、产销量、客户构成与竞争优势，并基于零部件产业向发展中国家转移判断内资份额有望继续提升。适合汽车零部件行业入门与历史研究，属2011年前后的历史研报，数据时效有限。