20120322：股指期货日内交易心得

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本资料为长江证券金融工程团队2012年3月22日发布的《股指期货日内交易心得》，为『股指期货带来的获利机会』系列之三，属券商程序化交易研究而非传统行业研报。报告基于沪深300股指期货上市近两年的tick与分钟数据总结日内交易经验：一是市场波动特征——单边趋势日仅占约13%，日均波幅较上年缩减约20个点，持仓量与成交量之比稳定在0.15左右，基差收窄至20点内、套利极难；二是最优单笔下单量——每tick平均成交约6手，大单拆为每笔3手最能隐藏下单行为；三是主力合约切换信号——当月与下月合约持仓量数量级相等且最高位数字相同时，次日通常完成切换，22次切换中15次如期；四是持仓增量峰值与日内极值——趋势日盘中持仓增量升至约5000手峰值时，价格多已接近当日高低点，其后减仓回调可考虑止盈；五是止损点——三种情境回测显示最优止损约20-30个点，过小易被震荡反复止损；六是止盈——时间平仓、浮盈40点以上加回撤触发、反向突破趋势线后等反弹或回调平仓三种方法并用。适合股指期货日内与程序化交易学习者参考，结论属历史统计经验。