2-3_量化组合投资

AI 全书内容总结

本资料是量邦科技与小象学院“量化投资与机器学习系列课程”中关于量化组合投资的课件讲义（PPT文本），共48页。课程从“阿尔法是什么”讲起：阿尔法即区别于承担大盘风险的绝对收益能力，股票量化的特殊之处在于主要靠选股因子选出具有阿尔法的股票、再对冲系统性风险提取收益，并据此把股票阿尔法策略分为A型（因子排序选股、定期调仓、满仓加股指期货对冲，学术研究常用）、X型（源自技术分析与民间“战法”，以择时指标选股、持有期不定）与B型（不以指标选股，而以线性风险模型表达对风险因素的看法、优化组合暴露，即Smart Beta）。A型部分介绍盈利、成长、动量、规模、估值等常见因子，单因子排序法、多因子顺序分割法与累积Z-Score法等组合构建方法，权重分配，零投资组合t检验等因子有效性检测，以及降维选因子思路，并演示在大宽网平台实现PB价值因子选股策略。B型部分铺垫均值方差优化与有效边界、分散化效用及约20只股票的“饱和”上限、CAPM与多因子模型、夏普比率等组合理论。整体是框架清晰但深度有限的入门课件，PPT分页致部分内容重复，适合量化选股初学者建立多因子投资知识体系。