20120508技术指标系列(二)ADX平均趋向指标每年超过20%的绝对收益

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本资料是光大证券研究所2012年5月8日发布的金融工程专题报告《技术指标系列（二）——ADX平均趋向指标，每年超过20%的绝对收益》，归入“量化交易与统计”主题，分类相符。报告先介绍ADX（平均趋向指数，Wilder提出）的算法——由DMIp/DMIn归一化得到DI，由DI差和比得到DX再做指数平滑，常用参数14，及基本用法：+DI上穿-DI买入、下穿卖空；ADX突破40代表趋势确立，50以上反转向下预示反转。回测以沪深300指数2005年9月至2012年3月的日频与周频数据为标的：ADX(14)双边交易累计收益1433%，年化收益54.9%，年化夏普1.61，最大回撤23.33%，2006至2011年每年均取得绝对收益。报告还做了参数优化（日最优14）、滚动样本外测试（稳定性良好）及分市场风格检验——牛市年化约87%、熊市187%（空仓胜率80%）、震荡市仅19.8%，并指出缺点：指标在0附近钝化、盘整期失真、空仓胜率偏低。作者测试钝化区间空仓与信号平滑两种改进方法，效果均不明显，结论是需寻找互补型指标并发展为高频策略。报告为历史文献，回测结论不代表当前有效，适合量化研究者参考。