（汽车）中信证券-车闻天下第61期-长安福特

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中信证券汽车行业研究团队2012年5月28日发布的车闻天下系列第61期专题报告，聚焦长安福特合资公司。报告分四部分：发展沿革（长安与福特背景、2001年4月合资成立、2003年投产、2006年马自达参股后三方持股为长安50%、福特35%、马自达15%，及嘉年华、蒙迪欧、福克斯等车型大事记）；销量结构及盈利能力（产品覆盖A0至C级及MPV，A级车占比约80%；2011年销量42万辆、营收477亿元、净利润26亿元、单车净利0.63万元、净利率5.5%）；市场地位（2011年总销量居主要合资车企第三，次于上海大众与上海通用，但规模与单车盈利同领先者差距明显）；产品规划、产能与经销商网络（福特计划2015年前在华投放15款新车型和20款新发动机及变速箱，重庆二厂、三厂与杭州新厂陆续建成，2015年产能规划140万辆，经销商以每周两家的速度扩张）。报告认为基于福特对中国市场的重新投入，长安福特市场地位未来3至5年有望持续提升。需说明：digest文本存在编码乱码，上述为可辨识内容的概括，个别数字以原报告为准；本资料为2012年历史研报，时效已过，仅作行业研究方法与历史参考。