（汽车）中信证券-车闻天下第83期-合资公司专题之三,延锋伟世通

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本资料为中信证券「车闻天下」系列第83期「合资公司专题之三」，2012年11月5日发布，聚焦延锋伟世通。报告先介绍外方股东伟世通（Visteon）：2000年从福特分拆上市的汽车零部件公司，产品覆盖内饰、电子、空调等，2005年接手福特旗下23家工厂，2009年经历破产重组，2011年营收约80.5亿美元，重心转向中国等新兴市场。随后梳理延锋伟世通沿革：1994年由上汽集团与美国福特按50:50合资设立上海延锋汽车饰件系统有限公司，2002年更名，2006年组建延锋伟世通投资公司，2009年起中方股东为华域汽车（600741），2010年在美国、墨西哥设厂，2011年营收达353亿元，2006-2011年复合增速约47%。产品线涵盖内饰、座椅、电子、安全、外饰与模具，2010年内饰与座椅合计约占收入83%；客户以上海大众（约37%）与上海通用（约27%）为主；全国约80家工厂、五大技术中心。报告认为公司客户受日系波动影响小，收入增速有望高于行业。需说明digest正文编码乱码较重，上述依据目录与可辨识片段整理，细节以原报告为准。适合研究汽车零部件产业沿革的读者参考。