（电影）国泰君安-传播文化行业：从《泰坦尼克》现象看IMAX市场空间

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国泰君安2012年5月发布的传播文化行业深度报告，借泰坦尼克号3D在华热映切入，系统分析IMAX技术、IMAX公司经营与市场空间。报告先介绍3D、IMAX及IMAX公司等概念，再拆解IMAX全球业务：公司主营放映系统、数字原底翻版（DMR）、发行、后期制作等五类业务，放映系统与DMR合计占收入八成以上；盈利模式分直接销售或销售型租赁放映系统，以及票房分成计划加DMR转制分成两类；2008年推出的数字放映系统把拷贝成本从万美元级降至200美元，推动装机加速，2011年底全球634套系统中近七成为数字系统。中国市场是分析重点：2012年2月中美电影协议新增14部分账大片（以IMAX和3D为主）利好片源；2011年中国大陆76块IMAX银幕、票房0.37亿美元，为全球第二大且增长最快市场；IMAX单银幕收入约为普通银幕的2倍多（泰坦尼克3D首周期间达13.2倍），预计2016年中国银幕达230块、票房1.5亿美元。风险在于国产DMAX巨幕的低价竞争及部分影厅建设不达标。预计IMAX公司2016年收入5亿美元、净利润1亿美元。适合学习电影产业技术升级与院线经济测算的读者；数据为2012年时点。