20120507技术指标系列(一)KDJ优化指标6年累积收益17.5倍

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本资料为光大证券研究所金融工程团队2012年5月发布的量化研究报告《技术指标系列（一）——KDJ优化指标，6年累积收益17.5倍》。报告先从方法论谈起：基本面分析与技术分析本质上都在各自框架内定义趋势，策略可分为趋势跟踪与均值回归；经大量回测趋势策略优于反转策略，因不存在百分百领先的指标，反转信号一旦出错会带来巨大回撤；基于历史数据的客观策略以信号翻转为出场，不需附加止损止盈。随后详解KDJ指标：由George Lane首创，给出RSV及K、D、J四步算法、常用参数（14,3,3）与基本用法（K上穿30买入、下穿70卖出、KD金叉死叉）。核心是策略优化：在30/70阈值信号基础上叠加KD交叉信号过滤假信号，并规定K大于70时信号恒为多头。优化后策略在沪深300指数（2005年9月至2012年3月）双边回测中累积收益1754%、年化收益59.84%、夏普1.76、最大回撤23.4%，优于原始策略；滚动参数测试显示稳定性较好；分风格检验显示牛市熊市表现出色、震荡市年化仅18.9%但逐年仍有正收益。资料完整展示了指标策略的研究范式，但回测含做空假设且为历史结果，不构成未来收益保证。