国泰君安-地产+X系列专题报告二：石墨烯中国宝安、文化产业新湖及黑牡丹

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国泰君安2011年11月28日发布的房地产专题报告，为地产+X系列专题之二，分析师孙建平、李品科。所谓地产+X是该团队自称首创的选股模式：市场对纯地产公司给予较大折价，若公司另拥有具备成长性或突破性进展的其他业务（X业务），则低价位带来的安全边际叠加X业务的超预期进展，可能赋予股价较大上升空间。本期聚焦三个标的：一是中国宝安，其控股子公司贝特瑞的石墨烯项目完成中试线建设、工艺优化和中试生产，日产量稳定在1公斤以上，已确定批量化生产工艺并推进专利申请，报告援引IBM等机构研究成果说明石墨烯在电子、储能、生物医药等领域前景，认为新能源进展将为估值提供扩张动力；二是新湖中宝，与导演胡玫等合资设立新湖影视（持股70%）、增资香港新湖并投资勤+缘媒体，切入影视与跨媒体广告；三是黑牡丹，依托常州新北区城投背景的国企大股东，承担土地一级开发并建设高铁枢纽等文化综合体，大股东旗下常州软件园资产承诺由上市公司择机收购。报告另附地产行业重点公司业绩预测估值大表与主要地产+X公司的X业务清单。这是典型的事件驱动型题材选股研报，逻辑以概念进展与资产注入预期为主，适合作为研报写作与题材股研究案例阅读。