国泰君安-地产+X系列专题报告一：受益文化产业的地产标的推荐

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这是国泰君安证券2011年11月发布的房地产行业专题研究报告，“地产+X”系列第一篇，主题为筛选受益于文化产业振兴政策的地产股。报告背景是十七届六中全会《关于深化文化体制改革的决定》与《文化产业振兴规划》出台，作者沿用其首创的“地产+X”选股模式：市场对地产主业的折价提供估值安全边际，其他业务的突破与成长性提供股价上升空间。报告逐一分析华侨城（主题公园龙头及演艺、动漫等衍生业态）、中天城投（组建贵州文化产业公司）、万通地产与中体产业（三亚奥林匹克国际村）、凤凰股份（书城文化地产）、张江高科（国家级文化产业示范园区）、世茂股份（影院与儿童主题乐园）、冠城大通（海西文化创意产业园）、中弘股份（美猴王主题公园）等标的的项目进展与看点，并附一二三线地产股PE、RNAV估值比较表，维持行业增持评级。内容与资料名相符。需注意这是2011年的时效性研报，个股推荐与估值数据早已过时，学习价值主要在于了解事件驱动型主题选股思路与卖方研报的分析框架，适合作为研报阅读方法的学习样本。