（汽车）中信证券-车闻天下第47期-车与油专题之一油价与汽车需求

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特别说明：本digest正文存在严重编码乱码，直接阅读困难；以下系对乱码逐段辨识还原，主题与资料名相符，为中信证券2012年3月19日发布的“车闻天下”第52期，属汽车行业并购重组系列第二篇，聚焦一汽集团整体上市。背景是2012年政府工作报告提出以汽车等行业为重点推动兼并重组，《工业转型升级“十二五”规划》要求2015年汽车行业前十家集中度达90%以上（2011年为87%）；直接催化为2月14日一汽轿车公告获证监会核准豁免要约收购、一汽集团持股53.03%。报告指出一汽是三大汽车集团中唯一未整体上市的，市场份额已从2004年行业第一滑落至2011年第三，落后于上汽与东风，亟需借整体上市提升竞争力；随后逐一梳理旗下资产——一汽-大众（最优质合资利润来源）、一汽丰田、一汽轿车（红旗、奔腾）、一汽夏利（微型车连年亏损）、一汽富维等子公司的营收、利润与主力车型数据，回顾一汽股份成立、收拢上市公司股权等推进节点，并参照上汽等案例，比较“IPO吸收合并”与“资产注入”两类整体上市方式。适合作为集团重组与资产证券化研究案例，数据截至2012年。