基本面量化与另类数据应用的实践

AI 全书内容总结

这是海通证券金融工程首席分析师冯佳睿2019年10月30日的专题报告（讲座幻灯形态），主题为基本面量化投资与另类数据应用，虽被归入「行业研报」类，实为金融工程量化方法分享。内容分六部分：一是基本面量化的三种尝试——从财务指标构建alpha因子、用财务分析挖掘机会防范风险、利用另类数据发现信息；二是财报因子探索，指出基本面因子选股有效性衰减更慢，SUE（标准化盈利超预期）比ROE是更好的盈利指标，应计量与未来收益负相关，资产增长波动率越高未来收益越差；三是利用FactSet供应链关系（SCR）做事件驱动策略，实证下游客户业绩预增后一级供应商股价同向但滞后2-3天；四是基于RBICS深度行业分类构建5G主题指数，2019年前十个月涨幅44.7%-46.3%，跑赢中信通信指数与Wind 5G指数；五是以华为为案例的产业链分析（一级供应商204个、快速向国内倾斜）；六是总结另类数据特征——覆盖面广、应用范围较窄、数据量庞大需机器学习处理。报告附风险提示与合规声明，适合量化研究者与因子投资学习者了解基本面量化和另类数据的应用框架。