中信证券-汽车行业2012年系列报告之二：合资品牌谁能笑傲江湖？

AI 全书内容总结

该digest对应中信证券研究部2012年4月10日发布的汽车行业2012年系列报告之二《合资品牌谁能笑傲江湖？》。需要如实说明：digest正文文字因编码损坏出现严重乱码（大量私用区生僻字符），中文内容基本无法正常阅读，仅能辨认部分数字、日期、股票代码、估值表、目录条目和英文免责声明等碎片。从可辨认的目录与图表碎片大致推断：报告以合资品牌总体市场份额相对稳定、但内部分化为背景，围绕投资人关注的三个问题展开——日系合资公司为何节节败退、韩系（现代起亚）市场地位快速提升的原因、奇瑞等中国力量能否成为明日之星；并归纳合资品牌在华成功的三个条件，即强大的全价值链本土化、针对中国市场推出合适的产品、本土化研发与较强的中方合作运营。报告维持汽车行业强于大盘评级，建议关注上汽集团（600104.SH）、华域汽车（600741.SH）、一汽富维（600742.SH）、悦达投资（600805.SH）等，均为买入评级，并附重点公司盈利预测估值表。由于正文无法通读，以上仅为碎片拼出的概貌，其结论细节请以原始PDF为准；该文件在本资料库中的可用性明显受限。