电子-中信证券-电子行业：光学薄膜拉开进口替代的序幕 膜材料行业深度报告(二)

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这是中信证券2012年5月8日发布的电子行业深度报告（膜材料行业系列之二），主题为光学薄膜的进口替代。需要首先说明：digest正文中大量文字因原PDF字体编码问题显示为无法辨识的乱码，可读内容主要限于标题、目录、图表说明、数字与英文专名，以下总结基于这些可辨认片段。报告论述光学薄膜是膜材料中最大的细分市场，估计2011年全球背光模组市场规模约1.5亿平米，背光模组约占LCD面板材料成本的60%；增亮膜、扩散膜、反射膜等光学膜及上游光学级PET基膜长期被3M及日本Keiwa、Tsujiden，韩国SKC、MNTech等厂商垄断，市场份额约七八成；台湾厂商激进展出产能，中国大陆厂商（如康得新002450等）扩产光学膜与基膜，进口替代空间打开。报告还讨论了LED背光渗透下膜片用量的变化、OLED对TFT-LCD的替代风险，并对重点公司给出盈利预测与增持等评级。结构为行业综述、产业链拆解、国内外厂商对比与重点公司分析，适合研究电子材料产业链的读者；但因文本乱码严重，建议核对原始PDF后再引用具体数据。