申银万国-电子行业：台湾电子信息产业调研纪要

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这是申银万国研究团队2011年9月发布的台湾电子信息产业链调研纪要，属行业研报类资料。申万电子及信息小组赴台考察了电子、通讯、传媒领域的8家上市公司，逐家按“申万观点—公司简介—运营情况”体例记录，覆盖远传电信、网络购物商PChome、面板厂奇美电子、电视芯片商晨星半导体、LED厂商璨圆光电、砷化镓磊晶厂全新光电、保护玻璃加工商正达光电与手机镜头厂大立光电。报告核心判断是：电子行业是全球宏观驱动产业周期中的高贝塔领域，当时处于去库存后期、旺季不旺，智能手机与平板电脑是少数亮点，中低端智能机普及利好大陆零组件企业；LED背光需求疲弱，增长有待照明市场启动；触摸屏及硬化玻璃短期景气，但2012年OGS方案导入后竞争将加剧；台湾厂商普遍认为大陆企业拥有资金成本优势，外延式扩张将成为趋势。资料以一手调研交流为主，兼有对长盈精密、卓翼科技、水晶光电等A股标的的映射分析。适合研究电子产业链景气传导、台湾零组件生态及卖方调研纪要写法的读者，属2011年时点性报告，数据已过时，宜作历史案例学习。